环球关注:上市公司购买理财超千亿!规模仅去年同期一半……
来源:中国基金报 发布时间:2023-02-23 21:53:27

近年来,随着上市公司对现金管理意识不断加强,购买理财产品现象也越发普及。据记者梳理发现,截至目前,已经累计有417家上市公司购买理财产品,认购金额高达1095.62亿元。


(相关资料图)

从产品偏好类型来看,存款类产品最为受到上市公司青睐,甚至结构性存款的认购金额占比超八成,且银行理财、券商理财也得到上市公司一定认可。同时,医药生物、食品饮料、汽车行业的上市公司购买理财产品数量居前,且不少新能源产业链上下游企业也购买理财产品。

但值得一提的是,尽管当前上市公司对购买理财热情不减,但对比去年同期,认购理财产品的公司数量及规模却有所放缓。业内认为,这可能源于去年不少理财产品“破净潮”所带来的影响所致。“上市公司一般对资金的稳定性要求较高,去年情形也恐影响其部分投资热情。”

此外,业内表示,上市公司使用闲置资金用于投资理财是无可厚非,但在基本原则上不该有所偏离,最重要的是,不能够通过使用理财产品投资来替代其主业发展,并要做好风险管理。

累计购买理财规模超千亿

数据显示,截至2月23日,A股市场已经累计有417家上市公司购买理财产品,认购数量1479只,认购金额高达1095.62亿元。从认购产品类型来看,主要包括,结构性存款、通知存款、银行理财、证券公司理财、投资公司理财、信托产品、基金专户等多元化产品。

其中,在持有理财产品数量上,维科科技持有最多达44只,认购金额为7.34亿元,鸿合科技、华兰股份紧随其后,分别持有24只、及28只,认购金额分别为8.45亿元,14.55亿元。

在认购理财产品金额上,居于前分列的别是航发动力、亿纬锂能、妙可蓝多、江苏国泰、及寒锐钴业,认购金额分别为37亿元、21.2亿元、19.25亿元、19.12亿元以及17亿元。

整体来看,从上市公司对理财产品的青睐类型来看,存款类产品最为受到上市公司的欢迎,其中对结构性存款的认购上市公司数量便高达320余家,认购金额占比超八成,高达800余亿元;此外,银行理财、证券理财、以及信托理财也得到了上市公司一定的认可,认购金额分别为43.74亿元、64.25亿元、6.43亿元,占比分别为3.99%、5.86%、及0.59%。

从产品选择来看,近七成公司会选择购买两种及以上的理财产品。同时,从行业来看,医药生物、食品饮料、汽车行业的市公司购买理财产品数量居前,且不少新能源产业链上下游企业也购买了理财产品。此外,从上市公司购买理财的资金来源上看,自筹资金占比超7成。

值得一提的是,从今年上市公司对理财产品的认购趋势来看,较去年同期出现一定放缓。据《中国基金报》记者注意,去年同期,市场累计有670家上市公司认购2173亿元的理财产品。换言之,今年在认购理财产品的公司较去年同期锐减100余家,金额减少超1000亿元。

“在过去的一年,理财产品进入到了全面净值化时代,但由于彼时的投资环境不景气,股市低迷,债市震荡,去年理财产品遭遇多轮”破净“潮,投资业绩普遍不理想。”融360数字科技研究院分析师刘银平对《中国基金报》记者指出,上市公司一般对资金的稳定性要求比较高,而在遭遇了去年这种环境背景下,理财产品的购买数量及规模均明显在减少,而与之相对应的,其对存款产品求购热情却不断高涨,因此整体上对理财产品求购规模也有所放缓。

私募规模虽小但需警惕风险

事实上,近年来在A股市场上,上市公司购买理财产品已经较为普遍,且认购理财产品的总规模也趋于稳定,普遍维持在万亿规模。此外,从对理财产品类型选择也趋于不断的拓宽。

梳理数据显示,2018年全年理财规模已高达万亿,2019年累计有1195家上市公司认购了1.47万亿元理财产品;2020年有1239家上市公司认购1.45万亿元理财产品;2021年则有1266家上市公司认购1.28万亿元理财产品;2022年有1108家上市公司认购1.12万亿元。

另据私募排排网不完全统计,2022年一共有12家上市公司购买了19家私募管理人旗下23只私募证券产品,合计认购金额16.07亿元,其中管理规模在百亿以上的私募管理人有7家,管理规模在50-100亿的私募管理人有1家,管理规模在20-50亿的私募管理人有5家。

不过,业内人士看来,尽管当前私募产品对上市公司而言,不论是对其认购的产品规模和产品数量均普遍较低,但却更容易发生风险事件。“鉴于上市公司对理财产品认购规模往往较大,普遍是千万甚至上亿的认购资金,如果发生风险问题也会有给企业造成更糟糕的影响。”

据注意,在今年1月10日晚间,作为西部“食用菌一哥”的众兴菌业发布了业绩预计大增公告,同时又公告称,该公司投资的私募基金暴跌35%,两成利润亏损。

具体来看,在业绩预告中,众兴菌业预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元至1.7亿元,同比大幅增长172.89%至209.27%。业绩增长的原因是,冬季传统火锅旺季背景下,金针菇销售大涨。

不过另一边,众兴菌业所购买的理财却“爆雷”了,购买的私募产品一年暴跌35%,紧急决定更换基金管理人,试图挽救深陷亏损的产品。

公告显示,众兴菌业在2021年5月斥资1亿元购买了私募基金产品善缘金206号私募证券投资基金(下称“善缘金206号”),存续期为一年。但是截至2022年底,该基金净资产只剩下6556.25万元,损失总额为3443.75万元,亏损幅度高达35%。

做好现金管理且要兼顾主业

在业内人士看来,上市公司使用闲置资金用于投资理财无可厚非,但基本原则上不应偏离,购买理财应是“锦上添花”,且最重要的是,不能够通过使用理财产品投资来替代主业发展。

“从行业属性看,部分行业的流动性资金较多、现金流充裕,在不影响长期投资与研发计划的情况下,利用闲置资金进行流动性管理,提升投资收益是正常的财务管理方式。”中国银行研究院博士后邱亦霖认为,但做好现金管理的同时,应强调资金配置的流动性与安全性,投资安全性高、流动性好的保本型投资产品,同时关注风险控制。

“对上市公司而言,无论是通过上市集资的资金也好,银行贷款也罢,投资主渠道始终应该是实业领域,做强做大企业主业。如果将大量资金用于虚拟市场,单纯玩资本,很可能引发资金空转回流虚拟经济,与金融支持实体经济的大政方针是相悖的。”一位资深业内人士称。

并且,上述业内人士看来,上市公司投资理财尤其要控制好资金比例,原则上也不应该因投资亏损严重影响到公司的整体业绩,更不可贪大求多。“例如,有上市公司年报显示,企业规模不大,却一口气投资了40多种理财产品,而收益寥寥,这种方式明显不可取。”

“上市公司是公众公司,贸然投资遭遇损失造成净值大幅波动,不仅可能对其业绩造成影响,从更大的视野和更长的时间看,这对整个资本市场的健康发展也相当不利。”上述人士称。

同时,前海开源首席经济学家杨德龙也认为,上市公司的募资原本是应用于主业,若大量用于投资理财产品,这不仅会给外界造成不务正业的印象,也会影响其经营稳定性及竞争力。

对于上市公司该如何具体根据其自身需求购买理财,刘银平建议,其考虑因素应包括理财资金金额、对安全性和流动性的要求等。从安全角度来看,通知存款、结构性存款都比较高,银行理财产品相对较低;从流动性角度来看,如果上市公司短期内有资金安排,则优先购买通知存款,如果资金短期内没有安排,则可以考虑购买定期的结构性存款或银行理财产品等。

(文章来源:中国基金报)

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