风已起行未远拥抱新一轮汽车智能化浪潮

——访嘉实全球创新龙头拟任基金经理熊昱洲

当好赛道、好公司的市场渗透率处于快速上升的“甜点区”时，投资获利几乎不费吹灰之力。但如果随后步入新的阶段，波动便不期而至。怎样保持好的回报，是嘉实全球创新龙头拟任基金经理熊昱洲当前要解决的问题。

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从智能手机到智能汽车，熊昱洲亲历了科技发展所带来的产业生态剧变。在他看来，新一轮汽车智能化浪潮即将来袭。“全球新能源车将快速进入全面替代时期，一些造车新势力已经站稳高端位置，硬件端利润体量可能被明显低估，甚至可能出现类似于智能手机生态的一轮创新浪潮。”

“产业大趋势中始终会有被低估的投资机会。只要你花点时间跟踪到一个转折点，就能把握一个阶段性爆发的机会，这是事物运行的规律。”熊昱洲告诉记者。

经历了长达半年的调整之后，今年以来新能源车板块又吸引不少专业投资者的关注，熊昱洲对其中蕴藏的机会颇为乐观。

“一方面，我们看到美联储快速加息，将全球许多资产特别是成长类资产的估值压缩到历史低位，资产重估的序幕已经拉开；另一方面，虽然中国在新能源车渗透率方面一马当先，但放眼全球，截至2022年底新能源车的渗透率只有12%至13%，产销量仍面临非常明显的增长机会。”熊昱洲解读道。

熊昱洲认为，全球新能源车的格局已经发生颠覆性变化，硬件端的利润会从原来的老牌公司转向以中国智能电动车为代表的造车新势力，而且类比智能手机时代实现了万亿级别的生态链变现，智能汽车有望诞生一轮更大级别的创新浪潮，当前正是布局的好时机。

2015年加入嘉实基金以来，熊昱洲长期专注于硬科技领域的投资，现任嘉实新能源新材料、嘉实产业先锋、嘉实新优选基金经理。虽然这几只产品都是他和其他基金经理共同管理，但其对科技创新发展趋势的正确预判和猎获10倍股的能力已经在业内崭露头角。

为了更好地把握全球新能源车产业链的投资机会，熊昱洲的新产品——嘉实全球创新龙头股票(QDII)即将问世。这是第一只由熊昱洲独立管理的产品，他对其寄予厚望。

谈及新基金的运作策略，熊昱洲表示：首先，新产品将投向全球以智能汽车产业链上的核心龙头和枢纽型公司，并不受限于单一区域或者国别。其次，他个人的投资风格以成长为主。

“我始终认为，事物的发展始终是多周期运行的叠加，而非单一的线性外推。如果我们沉到一个产业中，把产业链的各个环节打通，就能通过深入研究把增长的斜率和阶段性扰动分离出来。我们往往能够在一个短期景气和长期趋势向上的共振点上抓住一个比较大的机会。”熊昱洲说。

在投资方法上，熊昱洲用这样一句话概括：“寻找短期景气和长期趋势向上共振点所产生的大级别机会。”

“投资重要的是回归本源。把握产业趋势线在我看来是第一要务，即使受到非预期事件影响产生摆动，只要产业趋势线还在不断往上走，它就可能会以更大力度涨回来。在这过程中，如果能把握机会逆向加仓，回报会非常可观。” 熊昱洲总结道。

（文章来源：上海证券报）