周一(2月5日)根据法国巴黎银行的数据显示，金价将在2018年上半年保持其1月份的涨幅。但随着美联储继续实施货币政策正常化，黄金将在今年第二季度面临下行压力。

法国巴黎银行高级商品策略师Harry Tchilinguirian在上周五公布的贵金属市场评论中表示:“通胀预期不断上升和美元持续走软，为金价目前的交易水平提供支撑。”

Tchilinguirian指出对2018年黄金预测修正后的平均价格略高于1315美元/盎司，或每盎司增加60美元，并提出在2019年黄金的平均价格将在1170美元/盎司附近。尽管2017年金价曾有三次上调，并且对2018年的加息预期依然坚定，但黄金价格一直受益于美元走弱。

该报告补充称:“随着美国和欧元区对经济和通胀前景的上调，投资者对黄金的兴趣可能会继续存在。”此外，Tchilinguirian表示，由于投资者选择黄金来对冲股市飙升的风险，金价今年也得到了提振。但在今年下半年，通胀将寻求“温和”，随着实际收益预计上升，将增加持有黄金的机会成本。

美联储将继续在2018年制定一个稳定的利率政策。在最新的联邦公开市场委员会(FOMC)的支持下，围绕经济前景的措辞大幅提升，2018年或出现四次加息以及2019年的加息。由于基础效应将使通胀数据保持在可行范围内，货币政策的长期方向将反过来暗示金价将面临更大的下行风险。”

法国巴黎银行表示，黄金的上行空间有限，但也指出下行风险不太可能出现，除非债券收益率在2018年下半年大幅上涨。Tchilinguirian的建议是，在黄金交易中，以1425美元/盎司的价格买入，并以1250美元/盎司的价格卖出，形成一种短期的限制。