SPDR黄金ETF(GLD)已经突破100美元，长期情绪指数处于极为乐观的水平，这意味着需要考虑顶部即将出现的概率。除了情绪指数以外，技术指标也显示黄金处于超买的环境。图为黄金的周线走势，随机指标和RSI指标均处于超买水平，表明价格或即将下行。

如下图所示，黄金的情绪指数处于高位，对于这种情况的解读有两种观点。在最近的中级周期中(在2017年7月见底)，价格在少于两个月的时间里到达顶部。但是在2015年年末筑底的周期中，黄金在5个月后才形成顶部。

Individual Trader倾向于认为顶部不会马上形成，理由如下。

首先，从白银的情绪指数来看，其最近的读数为49，显示市场情绪中性且偏悲观，因此贵金属形成顶部的可能不大。

其二，自2015年年年末的底部以来，黄金形成低点上移的形态。尽管价格还未出现明显的高点上移，但是这可能仅仅是时间问题。实际上，黄金试图在上周突破2017年9月高点是一个积极的信号，尽管价格没能站稳高点水平之上。

综上，尽管黄金受阻、情绪极为看涨且指标超买，但是从白银的情绪指数和技术形态来看，贵金属上行风险较大，可能不会马上见顶。